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科技浪潮下的区块链熊市生存指南

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发表于 2018-7-26 04:25:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
这个周末,我在42章经的活动演出讲我关于“区块链熊市生活指南”的看法。
       

在熊市应该采取什么样的战略?下一次牛市又会是什么时分?这篇文章外面,我把演讲的内容提炼出来。
       

但在答复这些成绩之前,首先我们需求理解周期。
       

一、周期
       
艾略特研讨历史上很多项目的走势,总结了一个模型,叫艾略特波浪实际。
       
他以为一个项目的走势从开端到高峰,都会分为上升5浪:上升—回撤—上升—回撤—上升,也就是在一个事物从萌芽到高峰会分为三次上升。
       

为什么会分红这三次上升?艾略特以为,事物的衰亡都会经过三个进程:
       
①被低估;
②价值发现;
       
③泡沫

       
比方说我们熟习的计算机范畴:

       

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计算机降生在1969年,并且在几年内迅速普及。

       
但是就像最早的比特币等新兴事物,事先的科技行业都在对电脑持激烈疑心。

       
Digital Equipment Corporation的开创人Ken Olsen在1977年说过:“没有人会想在他们的家中放一台电脑。”

       
但是在那一年,电脑市场就推出了Apple II,Commodore PET和Tandy TRS-80等新型的团体电脑,后来都证明十分受欢送。

       
到1982年,团体电脑被时代杂志评为“Man of the year”,这是历史上第一次“非人类”的年度人物。

       

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一工夫,数十上百家公司投入到了电脑硬件开发和设计的浪潮。

       
科技股暴跌,IBM和惠普等公司的股票在80年代初迅速翻倍。

       
这就是计算机的第一波浪潮——硬件浪潮,事先计算机技术处于被低估阶段。

       
但是,在这波浪潮当前,投资者和剖析师开端以为团体电脑的技术趋向曾经到顶了,甚至很多媒体把电脑评为“昂贵的玩具”。

       
科技股股价从1983年到1986年横盘长达数年之久,不断没有下跌。

       
但是一件事情让大家都很不测,微软于1986年3月上市。忽然之间,市场认识到技术有一个全新的打破:软件。

       

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微软的股价暴跌,在头十二个月翻了一番,并在四年内增长了10倍。一工夫少量的科技公司重金投入开发计算机软件。

       
这就是计算机的第二波浪潮——软件浪潮。让计算机这项技术进一步进入群众视野。是价值发现阶段。

       
但到了20世纪90年代初,计算机科技的热潮再次得到动力。投资者和剖析师以为,电脑软件趋向完全是泡沫,科技行业的增长空间曾经不大。

       
市场再度堕入冷寂,计算机科技股股价再次下跌遭到重创。

       
再之后,就到了20世纪90年代中期,一个叫做“互联网”的事物横空出生。

       
前面的故事我们都晓得了。1997年到2000年之间降生了898家互联网上市公司。

       

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投资的热潮依然持续,周期一次又一次地重演...挪动互联网,社交媒体,电子商务,O2O等等等等。
       
这就是计算机的第三波浪潮——互联网浪潮。这是进入泡沫阶段。

       
不断以来,投资者都会在一段工夫内以为技术曾经再无可增长......又在一个浪潮到来当前过高预估这个浪潮的价值。

       
就像80年代晚期,媒体以为计算机只是玩具......
       
就像1990年,很多人都对微软股票看空,事先股价曾经比IPO价钱下跌了10倍,媒体评价:“微软曾经增长的空间。”但是前面十年,微软的股价又再增长了10倍。到明天它曾经增长了100倍。

       
人们喜欢在短期高估一项技术的价值,临时却低估一项技术的价值。

       
就像如今的区块链一样。

       
二、区块链的浪潮

       
丘吉尔说:History does not repeat itself, but it rhymes.

       

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和计算机的三波浪潮一样,我以为区块链的开展,也会阅历艾略特所说的三个上升的浪潮:①被低估;②价值发现;③泡沫
       


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比特币降生当前,阅历了一波数字货币的浪潮,降生了像Litecoin、Ripple这样的数字货币,并且随着2013年塞浦路斯国度危机,币价暴跌,抵达高峰。
       

随后2014的门头沟事情,招致价钱崩盘,国度出台政策,少量投资者割肉出局。媒体开端唱衰,宣告比特币死亡。就像我在之前文章说过,比特币被宣告死亡至多129次。
       

比特币寂静了几年,又在2016年东山再起,这一次的驱动力是以Ethereum为代表的第二代区块链技术的降生。智能合约让每团体都可以发token,并在下面开发使用。霎时涌现少量的区块链项目,币价也在火上浇油之下抵达高峰。
       

直到2018年1月份以来的熊市呈现,媒体又宣告“比特币泡沫决裂”。
       

历史不断在逃韵。
       

人们仍然在短期高估这项技术的价值,在临时低估这项技术的价值。
       
很多人以为泡沫曾经幻灭,但我以为真正的泡沫还没有到来。
       

作为一个全球性的技术和创业浪潮,像AR、VR、AI在全球都曾经过亿用户,但是区块链全球的用户只要不到三千万,尚未进入主流,从一团体全球性的狂热来看,如今的用户数远称不上泡沫。
       

另内在周期上看,这一波浪潮也只是在“价值发现”的阶段,少量的early adopter发现了区块链的价值,并且投身创业,early majority还没有出去 。
       

真正推向区块链进入泡沫的,一定是进入全球亿万级别的用户,这其中的推进力,要么是全球性的合规政策落地,要么是全球性的大规模使用普及。
       

届时,这样的一波泡沫将比这一波大的多,也会把比特币的价钱推升到更高的程度。
       

三、下一波浪潮
       

那么下一个浪潮在哪里?
       
为什么区块链在2013年,2017年辨别呈现两次大的浪潮。除了有技术的缘由,还有一个很重要的缘由——比特币的减半周期。
       


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就像我之前在清华的一次演讲说的:
       

       

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2012年和2016年的比特币减半,推进了比特币的价钱暴跌,引发了第二年的上升的行情。由于比特币的需求弹性较小,在供应减半的状况下,价钱必定上升。
       

而下一次减半周期在2020年。势必会引发下一轮暴跌。
       
四、穿越牛熊
       
那么作为一个普通的投资者应该如何在这个熊市里生活呢?
       

首先,我们可以理解一个公式:投资收益公式。
       

投资收益 = Alpha +Beta
       

Beta是市场的全体表现,Alpha是超越市场局部的表现。
       

比方说小明参与考试,班上均匀分是70分,这是Beta;小明考了90分,多出的20分是Alpha。
       

在过来,很多冤家跟我说,当年已经有很多暴富的时机摆在他们面前。
       

比方说
       
“当年开房地产公司,如今就没万科什么事了。”;
“当年创业就好了,如今曾经融资上市了”;
       
“当年搞比特大陆就好了,如今就是矿圈霸主了”

       
但实践上,很多人看到的只是Alpha,但没有看到Beta。
       
其实你不需求开房地产公司,只需求10年前在北京买一堆房就可以了;
你不需求创业融资上市,只需求投身互联网行业买腾讯的股票;
       
不需求搞比特大陆,只需求11年在比特币还是几美金的时分疯狂买入。
这样你就能跑赢绝大局部人。
       

这就是Beta的力气。
       

很多时分你努力的去追求一个Alpha,还不如好好选择一个Beta。
       

而在科技行业,目前除了AI、大数据这些性感的赛道,新批发、O2O、共享经济等近几年热吹的风口都曾经凉了。
       

而区块链是这个时代最大的Beta之一。
       

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熊市最好的战略,就是选择,并且坚持好这个Beta。
       

由于最好的投资时机,往往是降生在熊市的周期外面。
       

就像在2017年几个最牛逼的项目,都是降生在2014-2015的熊市时期,譬如Ethereum、Steller、Zcash、Neo等。
       

熊市会把少量不靠谱的项目清洗出去,留下真正想发明价值的项目,恰恰是投资和创业最好的机遇。
       

异样的故事也发作在我们熟习的互联网……
       

从1997年到2000年互联网泡沫降生了898个上市公司,这些降生在泡沫的公司有86%在2010年之前都沦亡了。
       

但是从泡沫中留上去并成功穿越牛熊的幸存者,像Amazon和Netflix,都生长为一方行业的霸主,市值辨别增长了1000倍及225倍。
       

       

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这种规律在区块链重演。
       
2013年6月排名TOP20的数字货币,只剩两个还留在2017年6月的TOP20行列,也就是Bitcoin和Litecoin,绝大局部都曾经归零。
       

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但是幸存上去的Bitcoin和Litecoin,都成为了这个周期的王者,辨别生长了近40倍。
       

所以你会发现,区块链和互联网的投资逻辑实践是分歧的——都是穿越牛熊,成为浪潮中的幸存者。
       


五、结语:熊市生活指南
       
熊市最好的战略,就是选择并坚持好的赛道(Beta)。作为熊市的亲历者,看过人割肉离场,也看过人离场之后又归来,最收益最好的的永远是找到好的Beta并且不断坚持的。
       
在如今牛逼的项目都是已经穿越过牛熊的项目,比方说Bitcoin、Ethereum、火币、比特大陆等等……熊市是一个项目的试金石,也是找到下一个周期伟大项目的好时机。
       
区块链的周期与比特币的减半周期相关,下一个牛市的周期大约率在2020年。在18-19年买比特币、投资穿越牛熊的项目,可以静静等候下一个周期工夫的报答。
       
在18-19年的熊市外面,可以选择每个月定投一个比特币。首先,绝对于这个周期的高点,市场曾经跌了70%,过来的熊市普通会跌去80%-90%,市场曾经到了低位。其次按月定投可以分散风险,这是用钱投资的好办法。
       
文章来源:微信公号:BMANLEE      编辑:daisy
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